奶酪股妙可藍多近期公布的業績預告顯示，2023年第四季度業績有所好轉。同時，近期已有兩家奶酪企業接連拿到新融資。

在業內看來，雖然國內奶酪市場短期見頂，但奶酪品類多元化創新正在提速，資本也是看好其長期增長潛力。

妙可藍多業績預告顯示，預計2023年度實現歸母凈利潤為4800萬元至7200萬元，同比下降46.83%到64.55%。

妙可藍多將業績變動的原因歸于2023年行業增速放緩，導致整體營業收入同比有所下降；同時受原材料市場行情波動及匯率波動影響，主要原材料成本較上年同期上升，也對凈利潤產生不利影響。

但從業績預告看，第四季度單季妙可藍多實現歸母凈利潤1412萬元到3812萬元，保持了三季度回暖的勢頭。

2023年三季報顯示，妙可藍多前9月實現收入30.8億元，同比減少19.7%，實現歸母凈利潤3388萬元，同比減少76.4%。第三季度妙可藍多實現收入10.1億元，同比減少18.3%，實現歸母凈利潤531萬元，同比減少54.4%，整體表現較上半年明顯好轉。

值得注意的是，在過去兩年中，國內奶酪行業遭遇了一場大降速，由于大量乳企進入奶酪行業淘金，奶酪產品品類過于單一，產生了階段性供給過剩，疊加消費不及預期的影響，2022年國內奶酪行業銷售額整體增速從30%下降至6.5%。而根據尼爾森IQ最新數據，2023年國內奶酪線上部分銷售額同比減少了36.5%。

天眼查數據顯示，截至目前，現存奶酪相關企業1500余家，其中2023年1月-12月新增企業70余家。

獨立乳業分析師宋亮告訴記者，奶酪線上銷售額的下滑，一方面與國內消費市場整體表現有關；另一方面，也與目前市場上奶酪產品大多瞄準兒童零食賽道有關，兒童零食替代品眾多，消費也不具剛性。

雖然近兩年奶酪市場處于降速階段，但資本的熱度依然不減。

2023年12月底，青山資本突然宣布，給予奶酪品牌酪神世家數百萬美元的Pre A+輪融資，2023年，酪神世家則是拿到了君樂寶乳業和勁牌投資的首輪融資。同年12月，品渥食品宣布其位于上海市松江區的德亞奶酪工廠正式投產，也進入到奶酪行業淘金。

2024年1月底，凱輝基金宣布與特制奶酪集團Savencia Fromage & Dairy（下稱 Savencia）建立戰略合作，并將對其旗下百吉福進行獨家戰略投資，在妙可藍多之前，百吉福曾長期霸占中國奶酪市場份額第一的位置，但凱輝基金方面并未透露投資的金額。

在宋亮看來，奶酪行業正面臨階段性天花板，而資本之所以逆勢加碼奶酪行業，更多是看重奶酪的長期增長潛力。

在此前行業論壇上，郭本恒曾表示，目前奶酪在我國乳制品市場僅占2%至3%，參考日韓奶酪品類在乳制品中的占比，中國奶酪的市場份額還有十倍的增長空間。

一家國內奶酪企業相關負責人向記者透露，奶酪在營養上的價值正在受到消費者關注，今年春節前的奶酪禮盒銷售整體好于預期。

另一方面，記者注意到，奶酪行業的內卷方向也在發生改變，逐漸從奶酪棒時代的品牌、渠道爭奪，逐漸轉向新品類、新產品，以提升滲透率獲取新增量為新方向。

這一變化也體現在市場端。區別于目前乳企主要密集布局低溫再制干酪產品，酪神世家選擇的是走常溫原制奶酪路線，以解決低溫奶酪的冷鏈限制，擴大消費場景，同時也希望通過產品的進一步功能化，如骨骼、代謝等方向，建立與傳統奶酪差異化競爭。

記者注意到，妙可藍多的新品也是圍繞擴大消費群體和消費場景展開，截至2023年底，妙可藍多除了推出多款奶酪零食外，還轉向含奶酪預制食品品類，爭奪早餐消費場景。奶酪博士、和潤乳業等近期推出的新品也都瞄準了餐桌、餐飲奶酪的需求。

凱輝基金在官微公告中也表示，中國正經歷由再制奶酪向原制奶酪的發展階段，由零食定位向乳制品的思想轉換，如何通過創新打造更適合中國人口味和飲食偏好的產品成為突圍的關鍵。

不過在宋亮看來，中國人生活習慣中還有攝入植物蛋白的習慣，奶酪本身并非剛需，目前90后、00后消費者已經有奶酪消費的習慣，要實現破局行業企業還要再加把勁。（第一財經）